Estudo de caso de estoque fantasma.
Os exemplos a seguir refletem as circunstâncias reais e os planos projetados pelo VisionLink para seus clientes.
Propriedade do empregado: ESOP ou Phantom Stock?
Eu li recentemente um artigo que colocou a pergunta: qual é melhor? Um estoque ESOP ou fantasma.
O autor sugeriu que o estoque fantasma pode muitas vezes ser uma alternativa melhor para os empregadores, porque é mais flexível e evita as complicações da diluição das ações e divulgação financeira. Achei que pesava.
A realidade é que os planos têm um objetivo comum - compartilham o valor de propriedade com os funcionários. Mas eles geralmente são alvo de diferentes resultados.
Um ESOP (Plano de Propriedade de Ações para Funcionários) é um programa de aposentadoria qualificado, semelhante a uma pensão. De acordo com esses planos, a empresa estabelece um fideicomisso diferido para manter ações em nome dos empregados. O patrocinador do plano deve seguir regras de não discriminação. Isso significa que há oportunidades limitadas para favorecer funcionários altamente remunerados. Os empregados raramente ganham propriedade real das ações. Em vez disso, as ações investidas alocadas em seu nome devem ser cobradas na aposentadoria. No entanto, uma vez que o valor da conta de aposentadoria do empregado cresce se a empresa estiver bem, todos os funcionários participantes devem ser motivados a fazer o que puderem para melhorar os resultados da empresa.
Um ESOP é um excelente plano a considerar para as empresas que desejam envolver os funcionários na responsabilidade de propriedade e na partilha de valor. Eles são um benefício crescente e efetivo dos empregados.
Um plano de ações fantasma varia de várias maneiras. Eles geralmente são adotados exclusivamente para um grupo selecionado (pequeno) de funcionários - mais comumente o time de liderança da empresa. Assim, eles oferecem mais flexibilidade do que ESOPs. No entanto, os funcionários não recebem estoque real. As ações fantasmas podem oferecer valor econômico, mas não representam o patrimônio real. O valor obtido pelos empregados de acordo com o plano quase sempre é liquidado em dinheiro.
Não há motivo para que uma empresa não possa considerar ambos os planos. Não devem ser pensadas como soluções concorrentes para o mesmo problema. São programas complementares de remuneração que podem funcionar de forma independente ou em conjunto para estimular uma mentalidade de propriedade, relacionar os funcionários com os resultados dos acionistas e recompensar e reter o grande talento.
Phantom Stock Knowledge Center.
Navegação.
Opções de Valor Completo vs. Opções de Phantom Stock.
O termo estoque fantasma pode ser usado para descrever a ampla categoria de planos de incentivo de longo prazo que vinculam o valor ao desempenho do valor da ação da empresa. Ele também pode ser usado para descrever um plano específico, seja um plano de opção Valor Completo ou Phantom Stock Option.
Suponha que o valor de estoque de uma empresa seja determinado por US $ 7 por ação. Se os funcionários recebessem ações de Valor Total no plano de ações fantasma da empresa, eles receberiam o valor de US $ 7, mais ou menos, qualquer apreciação sobre o mesmo. Assim, se o preço das ações da empresa crescesse no valor de US $ 15 por ação até a data de vencimento, os empregados receberiam US $ 15 por cada ação de que possuíam.
Plano de opção de compra de fantasmas (PSO)
Essa abordagem foi projetada para imitar um plano de opção de estoque. Assim, com o exemplo citado acima, cada unidade de US $ 7 atribuída aos funcionários só produzirá valor se o preço das ações subir acima de US $ 7. Em outras palavras, os funcionários receberão um dia a apreciação acima do preço da emissão. Se o reembolso ocorreu em US $ 15, os funcionários receberiam US $ 8. Por esta razão, esse tipo de programa às vezes é referido como um plano de "Agradecimento Somente" ou "Direitos de Apreciação de Estoque". Vale ressaltar que o preço inicial ou de emissão do PSO não precisa necessariamente igualar o preço real das ações (ou seja, US $ 7). É perfeitamente adequado definir o preço inicial abaixo ou acima desse valor (por exemplo, US $ 5 ou US $ 10).
Ambos os tipos de planos são populares. A empresa patrocinadora deve considerar a intenção do plano ao escolher o design apropriado. A empresa está buscando recompensar funcionários por contribuições anteriores para o crescimento da empresa ou apenas para contribuições futuras? A empresa está trazendo alguns funcionários de longo prazo para o plano ou todos os participantes são relativamente novos com a empresa? A empresa quer que os funcionários se concentrem na preservação de valor ou apenas na valorização?
Um plano pode ser facilmente concebido para permitir ambos os tipos de subvenções. Nesse caso, a empresa pode atribuir certas unidades de Valor Total de funcionários, enquanto outras recebem PSOs. Alternativamente, os funcionários poderiam receber uma combinação de ambos.
Para completar um exercício simples para determinar o tipo certo de plano de incentivo de longo prazo para sua empresa, clique aqui.
Por Longo Prazo.
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Nossa visão.
Compensação de longo prazo: Real Equity ou Phantom Stock?
O raciocínio para a compensação de longo prazo para funcionários-chave é bem reconhecido. Os acionistas, empresários e Boards querem motivar, recompensar e reter funcionários-chave para promover o pensamento de longo prazo, aumentar o negócio e criar valor para o acionista. Ao mesmo tempo, funcionários talentosos e empreendedores estão buscando oportunidades para se tornar proprietários, compartilhar o sucesso e criar riqueza para si e suas famílias. Então, qual é o caminho certo para oferecer a compensação de longo prazo: compartilhamento de capital real ou uso de ações fantasmas?
Como muitas outras decisões empresariais, a escolha da equidade real ou fantasma pode ser desafiadora. A resposta depende da sua filosofia, governança corporativa e cultura, objetivos, estrutura corporativa e os desejos dos seus principais funcionários.
Eu sempre defendei que, se o uso de equidade real for praticável, ele serve como a melhor maneira de entregar uma compensação de longo prazo. Os principais funcionários tornam-se acionistas e são tratados a par com outros acionistas. Isso pode incluir direitos de voto, direitos de dividendos e a oportunidade de ganhos de capital uma vez que as ações são obtidas e adquiridas. Este é o caso de praticamente todas as empresas públicas que usam suas ações como a "moeda" para entregar pelo menos parte, senão a totalidade, da compensação de longo prazo. A equidade real funciona para certas empresas privadas que possuem uma filosofia de propriedade chave dos funcionários e estão preparadas para gerenciar as questões de ter acionistas minoritários. A equidade real também pode ser usada como parte de um plano de sucessão de acionistas - substituindo uma geração de proprietários pela próxima.
No entanto, em muitos casos, particularmente com empresas de porte fechado e organizações sem fins lucrativos, o uso do capital real não é possível ou praticável. Exemplos incluem, uma empresa familiar que deseja manter a propriedade do estoque na família ou um único empresário que não quer lidar com acionistas minoritários. Muitos advogados corporativos irão aconselhar seus clientes contra ter proprietários minoritários por causa das questões que apresenta.
Problemas com Acionistas minoritários.
• Problemas de governança, incluindo direitos dos acionistas minoritários para dissidência contra fusões e outras transações corporativas significativas.
• Os acionistas minoritários de empresas privadas podem ter expectativas irrealistas em relação ao seu papel na tomada de decisões corporativas.
• Os acionistas minoritários podem ter direitos de voto (se forem usadas ações ordinárias com privilégios de voto).
• Os acionistas minoritários que possuem ações suficientes individual ou coletivamente podem criar obstáculos à ação corporativa e ter o direito de solicitar um tribunal para a dissolução involuntária da corporação. Em tempos de grande oportunidade ou dificuldades imensas, os acionistas minoritários podem causar problemas.
• Os acionistas minoritários podem exercer direitos de inspeção e forçar empresas privadas a produzir seus registros contábeis.
• Pode ser difícil encerrar o emprego de um acionista minoritário.
• Os acionistas minoritários podem fazer reivindicações de compensação excessiva de proprietários majoritários ou reembolsar despesas de perguntas.
Esta é uma forma de compensação quando uma empresa promete pagar em dinheiro em alguma data futura, em um valor igual ao valor do mercado ou fórmula de uma série de ações de suas ações. Assim, o pagamento aumentará se o preço das ações aumentar, e diminuir se o estoque cai, mas sem que o destinatário realmente receba estoque. Como outras formas de planos de remuneração baseados em ações, o estoque fantasma serve amplamente para incentivar a retenção de funcionários e alinhar os interesses dos beneficiários e dos acionistas. Os destinatários geralmente são funcionários, mas também podem ser diretores, fornecedores terceirizados ou outros.
Em termos gerais, o estoque fantasma é um plano de compensação que confere o direito de receber dinheiro em um futuro no tempo, tipicamente vinculado a uma fórmula de avaliação. Economicamente, o estoque fantasma pode ser projetado para replicar o valor do estoque real. O valor do caixa está vinculado ao valor das ações da empresa ou a valorização do valor do estoque após a data do prêmio de ações fantasma.
O prêmio é geralmente dependente do emprego contínuo do acionista fantasma com a empresa, ou seja, a retenção de gerenciamento de chaves.
Quando uma empresa é vendida, o acionista fantasma pode receber um valor igual ao dinheiro que o destinatário receberia se ele possuísse a mesma porcentagem da ação da corporação (ou a valorização de um valor equivalente de estoque). Alguns planos também incluem a participação em dividendos pagos aos acionistas.
Projetado e administrado adequadamente, o estoque fantasma não deve ser tributável até o pagamento do caixa, gerando receita ordinária para o empregado e uma dedução para a empresa.
Os planos que se limitam a apenas funcionários-chave devem ser livres dos encargos das regras da ERISA que regem a participação, aquisição, financiamento e responsabilidades fiduciárias.
A implementação de um plano de estoque fantasma deve custar menos nas taxas legais e contábeis do que um programa de ações formal com acordos de compra e venda.
O estoque fantasma é uma forma de compartilhar uma participação em um negócio, evitando a necessidade de o novo "dono" investir dinheiro ou sofrer renda tributável. Mais importante ainda, o estoque fantasma evita os riscos inerentes à participação de acionistas adicionais.
Mason Myers Blog.
Crescimento & # 038; oportunidades competitivas
Vantagem & # 038; investimento de diferenciação.
Pensamentos para Proprietários de Negócios de um Proprietário & # 038; Investidor.
Phantom Stock, Shadow Stock ou Virtual Stock & # 8212; Propriedade do empregado (uma série)
Um funcionário que pensa como um proprietário & # 8221; é o Santo Graal & # 8212; tendo funcionários para proprietários & # 8212; como discutimos em outras postagens. Portanto, eu tenho escrito uma série de postagens sobre ferramentas que os proprietários podem usar para ajudar os funcionários a pensar como proprietários. Anteriormente, cobrimos opções de ações e ações restritas. Esta publicação é sobre estoque fantasma ou estoque virtual. Mais tarde, eu também quero cobrir Planos de Propriedade de Ações de Empregados (ESOP, a variedade de PROPRIEDADE de Ações de Empregado, e não a variedade do Plano de Opção) e participação nos lucros.
Todas essas idéias são ferramentas disponíveis para os proprietários de empresas. Eu aconselho as pessoas a escolher o plano que melhor se adequa aos seus objetivos para o negócio # 8212; então você primeiro tem que conhecer seus objetivos. Então, o que é & # 8220; melhor & # 8221; alinha seus objetivos com alinhamento para os funcionários.
As opções de estoque são as mais comuns, mas são melhores quando o proprietário está tentando apontar toda a empresa em uma única venda de saída da lua-tiro. Se o seu plano é ganhar retornos financeiros contínuos de distribuições em curso do negócio, um plano de opção de compra de ações é exatamente contrário às suas metas de longo prazo.
Outros nomes para ações fantasmas podem incluir: direitos de valorização de ações, opções de ações não qualificadas, direitos de avaliação e compensação de capital. Esses termos também podem significar outras coisas, então é melhor aprender as dinâmicas fundamentais e subjacentes da ferramenta em vez de confiar nos nomes que podem significar coisas diferentes para pessoas diferentes. O nome & # 8216; opções de estoque não qualificadas & # 8217; às vezes são usados para ações fantasmas porque o vernáculo de opções de ações é mais conhecido pelos funcionários, pois eles são semelhantes à versão mais comum de opções de ações não qualificadas. No entanto, o estoque fantasma não é tecnicamente uma opção real para comprar estoque.
Phantom Stock & # 8212; Como funciona.
O estoque fantasma é essencialmente um plano de bônus em dinheiro que é um contrato com o empregado. Não existem direitos legais reais de propriedade ou direitos de voto que acompanham o estoque fantasma. Muitas vezes, o estoque fantasma é concedido em unidades ou ações, juntamente com uma porcentagem de propriedade implícita na empresa. O valor do estoque fantasma pode ser alinhado com a métrica de criação de valor escolhida pelos empresários, como lucros anuais ou uma porcentagem da venda da empresa em uma saída. Assim, pode ser uma ferramenta extremamente flexível. Por exemplo, o proprietário da empresa poderia dizer que os funcionários receberão 10% dos lucros anuais da empresa ou 10% do produto de uma venda, ou ambos. Para o empresário, os pagamentos em dinheiro são dedutíveis. Para o empregado, os pagamentos em dinheiro são receitas ordinárias (não ganhos de capital), mas a fórmula pode ser escrita para atuar como ganhos de capital, se desejar. O estoque fantasma pode ter características de aquisição e outras restrições & # 8212; restrições como o funcionário deve continuar a ser um empregado para receber os bônus em dinheiro.
Phantom Stock & # 8212; Influência no Comportamento.
Como exploramos nas postagens para opções de estoque e ações restritas, cada tipo de plano de incentivo # 82221; (ou talvez devêssemos chamá-los de planos de alinhamento & # 8221;) tem características diferentes que tornam um melhor usado em certas situações do que em outros. Abaixo está uma revisão de como o estoque fantasma influencia o comportamento se ele for implementado em uma empresa. Estoque fantasma pode. . . . .
Iniciando uma saída? Normalmente, sim, mas depende de como está escrito. Na maioria das vezes, o estoque fantasma é usado para dar aos funcionários uma porcentagem do valor em uma venda. Mas, o contrato de estoque fantasma poderia ser escrito em torno da participação nos lucros e não incluir o produto de uma venda, ou vice-versa. Mais comumente, o estoque fantasma é escrito para compensar os funcionários após a venda da empresa. Rentabilidade a curto prazo? Sim, se o estoque fantasma é escrito para incluir uma porcentagem de lucros, dividendos ou distribuições anuais. Emprego de longo prazo? Sim. Como o proprietário da empresa pode desenvolver o plano com aquisição ou outras idéias, ele pode ser claramente usado para incorrer em empregos de longo prazo. Meritocracia ascendente? Sim. É fácil ajustar as unidades / partes de ações fantasmas ao longo do tempo para reconhecer o desempenho e premiar as pessoas que estão criando valor para a empresa.
Assim, a maior vantagem de um plano de estoque fantasma é a flexibilidade. O estoque fantasma pode ser escrito para ser alinhado com os objetivos dos proprietários e da própria empresa. E, o estoque fantasma não exige que a propriedade real mude ou não traga o tributário e outras dores de cabeça legais que acompanham outros tipos de planos de alinhamento. Portanto, eu sinto que os planos de ações fantasmas estão entre os melhores meios para empresas de capital fechado para ajudar os funcionários a pensar como donos.
As consequências fiscais variam caso a caso e as consequências fiscais são diferentes para as empresas e os empregados e às vezes podem ser muito complicadas. Esses planos estão sujeitos à Seção 409A do Código de Receita Interna, como opções de estoque. Por favor, fale com um conselheiro fiscal antes de implementar qualquer um destes para evitar problemas fiscais.
Obter links atuais.
para proprietários de empresas semanalmente GRÁTIS.
Mason Myers.
Eu sou um investidor na Greybull Stewardship, um grupo de investimento de empresários que investem em negócios excepcionais.
Plano de estoque fantasma.
O que é um "Plano de estoque fantasma"
Um plano de ações fantasma é um plano de benefícios para empregados que oferece aos funcionários selecionados (alta administração) muitos dos benefícios da participação em ações sem realmente dar-lhes estoque da empresa. Isso às vezes é referido como estoque de sombra.
Ao invés de obter estoque físico, o empregado recebe ações finais. Mesmo que não seja real, o estoque fantasma segue o movimento de preços do estoque real da empresa, pagando os lucros resultantes.
BREAKING Down 'Phantom Stock Plan'
O estoque fantasma, também conhecido como equidade sintética, não possui requisitos inerentes ou restrições quanto à sua utilização, permitindo que a organização o use, no entanto, ele escolhe. O estoque fantasma também pode ser alterado a critério da liderança.
Usando o Phantom Stock como um benefício organizacional.
Algumas organizações podem usar o estoque fantasma como um incentivo para a alta administração. O estoque fantasma atribui um ganho financeiro diretamente à métrica de performance da empresa. Também pode ser usado seletivamente como uma recompensa ou um bônus para os funcionários que atendem a determinados critérios. O estoque fantasma pode ser fornecido a todos os funcionários, seja como um benefício abrangente ou variado dependendo do desempenho, da antiguidade ou de outros fatores.
O estoque fantasma também fornece às organizações certas restrições no lugar para incentivar o valor do estoque. Isso pode ser aplicado a uma empresa de responsabilidade limitada (LLC), um único proprietário ou S-empresas restrito pela regra de 100 proprietários.
Direitos de agradecimento de estoque.
Os direitos de valorização de ações são uma forma de programa baseado em estoque fantasma, mais comumente disponível para a alta administração, e pode funcionar como parte de um plano de aposentadoria. Fornece incentivos maiores à medida que o valor da empresa aumenta. Isso também pode ajudar a garantir a retenção de funcionários, especialmente em tempos de volatilidade interna, como uma mudança de propriedade ou uma emergência pessoal.
Fornece um nível de segurança para os funcionários, uma vez que os programas de ações fantasmas geralmente são apoiados em dinheiro. Isso pode, por sua vez, resultar em preços de venda mais altos para uma empresa se um comprador em perspectiva considerar a equipe de gerenciamento superior como estável.
Phantom Stock e o IRS.
O estoque fantasma se qualifica como plano de remuneração diferido. Um programa de estoque fantasma deve atender aos requisitos estabelecidos pelo código do IRS (Internal Revenue Service) 409 (a). O plano deve ser devidamente examinado por um advogado, com todos os detalhes pertinentes especificados por escrito.
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